本次判断
中性产业具备明确的需求或资源基础，但新能源汽车销量与车型结构、整车价格、成本与渠道竞争使利润与现金改善不具自动性。
最大风险
渗透率提高、纯电占比上升和出口扩张可能吸收国内竞争压力，帮助有规模和技术优势的整车厂改善结构。
下一验证
下一次法定披露或主管部门数据
研究范围
纳入：覆盖电池与核心零部件、整车研发制造、渠道、出口与售后，只研究能够通过收入、资产、订单、产量或客户交付核验的经营活动；排除：无真实经营暴露的主题性归类
已研究公司
这里只列出已经完成研究并建立产业关系的公司。
002594
比亚迪
公司以新能源汽车整车为核心，向上连接动力电池、半导体和零部件，向外延伸到海外销售，并保留手机部件及组装业务。
关键约束：国内销量和价格继续承压，海外扩张增加费用与资本投入，供应商和营运资金安排不能转成可持续经营现金。